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證券時報市場再現二元化格局

發布時間:2021-10-20 23:26:50 閱讀: 來源:罐體保溫廠家

證券時報:市場再現二元化格局

證券時報:市場再現二元化格局 更新時間:2010-8-29 0:15:57   本周A股市場雖然出現了在震蕩中重心有所下移的趨勢。但小盤高價股依然高舉高打,迭出強勢股,如東方園林除權后持續大漲,連續創出新高。投資者應如何看待“大盤冷而個股熱”的現象呢?

政策因素推動資金轉向

在本輪行情反彈初期,基金等機構資金大肆回補銀行股、地產股等強周期性個股。這一方面是因為基金等機構資金在二季度過度拋售銀行股、地產股,需要回補倉位,以達到倉位比例的平衡。另一方面則是因為房地產調控政策一度在7月趨于寬松。相反,一度受寵的小市值高價股、新興產業個股則有所冷落。

然而,進入8月份以來,關于房地產的調控再度趨緊,這也使得場內資金開始尋找新的投資方向,而小市值個股由此走強。這些公司由于所處的行業普遍符合國家產業政策,如江蘇神通所處的核電設備,目前正是國家加大核電投資的高潮期;東方園林、棕櫚園林所在的園林綠化產業,符合居民對美好生活的追求,具有廣闊的市場前景,從而雙雙成為近期市場新的超級強勢股;而新能源產業中的德賽電池、九九久、江蘇國泰等個股就是如此。

由此可見,正是產業政策的變化在倒逼資金淡出銀行、地產等指標股品種,而爭相追捧新興產業、新興消費類個股,這也是本周深市的成交金額連續超躍滬市的主要原因。

二元化格局有望延續

藍籌股受冷遇,小盤股受追捧的格局能否延續呢?對此,市場分歧較大。有觀點認為,創業板第一批上市公司10月底將面臨解禁壓力,從而對該板塊較高的估值體系形成了極大的考驗,進而對當前深強滬弱、大盤股弱而小盤股強的格局產生較大影響。

但筆者認為,就短期而言,上述格局并不會發生明顯改變。一方面,近期房地產調控壓力不減,產業政策導向仍然有利于資金流向小盤股。另一方面,小盤股所體現出來的高成長性可在一定程度上化解高估值壓力。新興產業股大多具有較高的行業景氣度,這就意味著未來的業績增長超預期的可能性較大。今年上半年,新大新材等多晶硅產業鏈的相關上市公司業績就出現了超預期的表現。而江蘇神通、南風股份等核電設備股就是因為每一次的大額訂單公告,引發了股價的持續走高。

而且,從近年來的歷史走勢來看,限售股的解禁并不一定會成為個股行情的拐點。因此,綜合來看,近期市場的二元化格局有望延續。

兩類個股具高成長潛能

我們認為,以下兩類個股值得關注。

一是國家重點投資或重點扶持項目所涉及的相關產業,比如說近年來我國為減少二氧化碳的排放,大力發展清潔能源,故近年來的核電、水電投資力度明顯提速。上述信息在江蘇神通、南風股份等公司的大宗訂單的公告以及中國一重、二重重裝等半年報數據中可得到佐證。而水電設備類個股也將面臨著旺盛景氣的推動,從而為二級市場股價提供了新的題材和業績催化劑。

類似個股還有高鐵、新疆板塊。目前已進入到高鐵建設的高峰期,從而給相關個股的業績帶來超預期的能量。而新疆板塊的相關個股普遍受益于國家加大對新疆的基礎設施投資。

二是符合產業發展趨勢的品種,此類個股由于產業發展前景好,下游需求旺盛,也有望產生較為旺盛的行業景氣。如新能源板塊,由于符合全球經濟的發展趨勢,故各國均在布局新能源動力電池、太陽能光伏發電,此類個股的下游需求旺盛,行業景氣前景也較為樂觀。

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